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上半年股市震荡调整 风险偏好下降使得中证全债指数涨近3% 债市走牛 纯债基平均赚超 2%|环球微动态

时间:2023-07-06 06:59:16 来源:金融投资报

今年上半年,债券市场走出一波牛市行情,中证全债指数半年上涨2.98%。经济温和复苏、资金面宽松等被认为是支撑债市走牛的基础,加上股票市场震荡调整、风险偏好下降,资金对债券的配置需求也在增加。

从债券基金的表现看,上半年纯债基金整体取得不错的回报,平均收益率超过2%;在债券打底的情况下,“固收+”基金也较好地把握住了股市的投资机会,在偏债混合型基金和二级债基中,合计有48只基金上半年回报超5%。


(资料图片)

纯债基金:仅少数产品亏损

从纯债的角度看,今年上半年在债市走牛背景下,纯债基金整体取得了不错的回报。据统计,包括债券指数基金、中长期纯债基金、短期纯债基金、一级债基在内的纯债券基金上半年平均收益率达到2.17%,共有17只基金收益率超过5%,仅有极少数纯债基金亏损。

天弘稳利A、中银互利定期开放、光大晟利A、兴全恒鑫A、融通岁岁添利A、东兴兴瑞一年定开 A收益率居前,分别为10.83%、8.23%、7.47%、6.74%、6.58%、6.16%。除东兴兴瑞一年定开为中长期纯债基金外,另外几只基金均为一级债基。

基金一季报显示,天弘稳利一季度末配置了券商、出版、黄金等行业的企业发行的债券,同时转债配置了TMT方向的转债。光大晟利也配置了较高比例的转债,融通岁岁添利一季度度主要配置国开债与多家银行债券。

上半年出现负收益的纯债基金则包括宝盈鸿盛A、天弘通享A、海富通纯债A、招商定期宝六个月、东海证券海鑫尊利,亏损幅度均在1%以内。

偏债混合:单只基金最高赚30%

在债券收益打底支撑下,尽管上半年A股市场波动分化,但“固收+”基金整体也取得了正收益。据统计,上半年偏债混合型基金算术平均收益率为1.3%,共有3只基金的收益率超过10%。

具体来看,偏债混合型基金股票仓位相对较高,一季度末平均为21.36%,单只基金的股票仓位可达40%以上。偏债混合型基金上半年的收益率分化也较大,嘉合磐石A、华商双翼A、西部利得新享A上半年领跑,收益率分别为29.91%、14.02%、14.01%。就股票配置而言,嘉合磐石一季度末股票仓位30%,重配计算机板块,其持有的股票包括中际旭创这样的牛股。

华商双翼A、西部利得新享A 一季度末的股票仓位分别为36%和46%。华商双翼一季度末持有的股票主要为食品饮料和交通运输板块,但其持仓股与净值表现差别较大,不排除有所调仓。西部利得新享主要持有电子、通信、计算机、食品饮料板块的个股。

此外,华安智联A、泰康景泰回报A、工银聚丰A收益率较高,分别为9.27%、8.62%、8.42%。

表现相对较差的偏债混合型基金包括工银聚享A、博时浦惠一年持有A、中信建投聚利A、国富中国收益A、长盛安盈A,上半年亏损均超5%。

二级债基:持TMT股票者领先

作为“固收+”基金的另一种运作形式,二级债基股票仓位相对偏债混合型基金更低,一般上限为20%。以一季度末的数据来看,二级债基算术平均股票仓位为13.58%。据统计,二级债基上半年算术平均收益率为1.8%,单只基金收益率最高9.63%。

新华双利A取得了9.63%的投资回报,在二级债基中居首,一季度末其股票仓位约17%,主要持有电子股。

英大智享A、鹏华丰和A、国海证券安盈A、华夏安康信用优选A、光大安诚A上半年收益率紧随其后,分别为7.77%、7.34%、7.22%、7.19%、7.15%。这些基金的股票持仓中,TMT也占有不小的比例。例如,英大智享的股票主要持有电子、传媒、医药等。鹏华丰和的股票持仓主要集中在电子、传媒、计算机、建筑装饰等行业。光大安诚则主要持有医药、有色金属、石油石化、电子设备、交运等股票。

表现欠佳的二级债基包括华宸未来稳健添盈A、工银添慧A、民生加银家盈6个月持有期A等,上半年收益率分别为-3.49%、-2.81%、-2.63%。

(文章来源:金融投资报)

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