研报正文

内容提要

国内期货方面，豆二收盘价变动 2.01%至 4911 元吨，豆油收盘价变动 2.03%至 8170 元/吨，豆粕(3853,39.00,1.02%)收盘价变动 1.26% 至 4426 元/吨。CBOT大豆(5100,9.00,0.18%)变动 0.34%至 1309.75 美分/蒲式耳。

【资料图】

现货方面，美湾大豆 CNF 价 574 美元/吨，巴西豆 CNF 价 587 美元/吨，阿根廷豆 CNF 价 633.83 美元/吨。

外盘大豆弱势震荡，关注 8 月 USDA 供需报告。美豆主产区降水持续改善，外盘价格回落。8 月种植报告以及田间调查将定调未来美豆价格走势，目前市场普遍预测单产将小幅下调至 51.3 蒲式耳，美豆产量小幅下降但情况尚可。天气升水被挤出，但是在收割季到来前盘面价格仍然存在部分天气溢价，外盘整体保持偏弱运行。

豆油基本面未发生明显变化，受外盘影响较强。目前豆油库存位于近三年高位，油脂供应充裕，国内供需情况未出现明显变化。需求方面，四季度为传统油脂消费旺季，开学季叠加双节备货，下游需求预计将出现阶段性提振，对豆油价格形成支撑。MPOB7 月供需报告即将发布，关注报告对油脂盘面影响。

海关政策影响豆粕产量，国内油厂挺价支撑盘面。近期部分油厂受此影响缺豆停机，未来两周整体豆粕供应有所下降，油厂挺价对豆粕盘面价格形成支撑。需求方面，近期猪肉价格回升，养殖企业需求转好，豆粕受下游需求提振。豆粕整体呈现供弱需强格局，价格维持高位偏强运行。

风险因素

美豆种植面积上调;美国降水上升;

1. 行情与现货价格回顾

2. 基本面情况